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AktienCheck: PUMA greift wieder an
16.02.2012
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, rät nach wie vor zum Akkumulieren der PUMA-Aktie (ISIN DE0006969603 / WKN 696960).
Die PUMA AG zähle zu den weltweit führenden Sportlifestyle-Unternehmen. Das Unternehmen verbinde Sport und Mode. PUMA sei 1948 gegründet worden und habe den offiziellen Firmensitz in Herzogenaurach. Weltweit beschäftige der Konzern etwa 9.500 Mitarbeiter und vertreibe seine Produkte in über 120 Ländern. 2007 sei der französische Luxuskonzern PPR (ISIN FR0000121485 / WKN 851223) bei PUMA eingestiegen und halte per 08.03.2011 75,12% der Anteile. Seither gebe es immer wieder Gerüchte um eine vollständige Übernahme durch PPR.
PUMA habe gestern gute Zahlen für das Schlussquartal 2011 veröffentlicht und die Aktie habe mit einem zwischenzeitlichen Plus von knapp 3% zu den Top-Performern im MDAX (ISIN DE0008467416 / WKN 846741) gezählt.
Nach Unternehmensangaben sei es in Q4'2011 zu einem Umsatzanstieg um 15,6% auf 720,5 Mio. Euro gekommen, der operative Gewinn habe von 27,9 auf 48,1 Mio. Euro gesteigert werden können und der Nettogewinn sei von 14,0 auf 33,1 Mio. Euro geklettert. Für das Gesamtjahr komme PUMA auf Umsatzerlöse von mehr als 3 Mrd. Euro und der Nettogewinn habe um 13,8% auf 230,1 Mio. Euro zugelegt.
Nach Meinung der Analysten von AC Research sind die Zahlen für das Schlussquartal 2011 sehr gut ausgefallen und PUMA hat seine eigenen Zielvorgaben für 2011 leicht übertroffen. Alle Absatzmärkte hätten eine solide Umsatzentwicklung aufgewiesen und die Ergebnisseite habe zum einen von Preiserhöhungen und einem verbesserten Produktmix profitiert. Außerdem seien erste positive Effekte des Restrukturierungsprogramms "Back on the Attack" zu erkennen.
Für das neu angelaufene Geschäftsjahr 2012 würden ein Umsatzwachstum im oberen einstelligen Bereich sowie ein Anstieg des Konzerngewinns im mittleren einstelligen Bereich angestrebt. Die Analysten von AC Research halten die Guidance vor dem Hintergrund der wichtigen Sportereignisse in diesem Jahr für gut erreichbar.
Das Management von PUMA habe in den letzten Jahren gute Arbeit geleistet und die Basis für künftiges nachhaltiges, überdurchschnittliches Wachstum gelegt. Die mittelfristigen Ziele bis 2015, die u.a. eine Umsatzausweitung auf 4 Mrd. Euro, eine nahezu stabile Rohertragsmarge sowie eine operative Rendite auf einem ähnlichen Niveau wie der stärksten Wettbewerber oder darüber vorsähen, sollte der Sportartikelhersteller daher erreichen können. Denn sowohl im Sport- als auch im margenstarken Lifestyle-Segment sei PUMA sehr gut aufgestellt. Zudem solle Jochen Zeitz für den Mutterkonzern PPR die neue Säule Sport & Lifestyle aufbauen und neben der Luxusmarke Gucci positionieren. Dies könnte auch für PUMA eine stärker als bisher erwartete Margensteigerung nach sich ziehen.
PUMA dürfte sich innerhalb des PPR-Konzerns zu einer starken Marke entwickeln und unterstützt durch gute Rahmenbedingungen sehen die Analysten von AC Research mittelfristig durchaus Überraschungspotenzial nach oben. Damit könnte der "PUMA" schon bald wieder zum nächsten Sprung ansetzen. Auch technisch sehe das Papier interessant aus, denn der Wert stehe kurz davor, die Widerstandslinie um 250 Euro zu überwinden.
Das Chance/Risiko-Verhältnis bei der PUMA-Aktie bleibt vorteilhaft, so dass die Analysten von AC Research ihr "akkumulieren"-Rating bekräftigen. (Analyse vom 16.02.2012) (16.02.2012/ac/a/d)
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